專(zhuān)題：三箭齊發(fā)靶向精準(zhǔn) 一攬子地方化債組合拳推出

　　來(lái)源：中信建投陳果

　　先講我看到的客觀現(xiàn)象。

　　不夸張地說(shuō)，我最近交流了幾乎A股全市場(chǎng)所有機(jī)構(gòu)。

　　9月底依然很多機(jī)構(gòu)朋友不看好。10月節(jié)后第一周非常多機(jī)構(gòu)朋友看空。

　　所以針對(duì)當(dāng)時(shí)市場(chǎng)紊亂預(yù)期，我說(shuō)我篤定“翻越青山牛還在”。

　　最近， 長(zhǎng)期依然很多不同看法，短期依然很多不同看法，

　　結(jié)構(gòu)依然也很多分歧，不是一都要看科技新質(zhì)化債主題，金融地產(chǎn)資源軍工等都有粉絲，期待消費(fèi)復(fù)蘇行情還是很多，期待輪動(dòng)到醫(yī)藥還是很多。

　　但，我最近用一句話強(qiáng)調(diào)了現(xiàn)在A股市場(chǎng)一個(gè)最大的現(xiàn)象，無(wú)論倉(cāng)位高低：

　　“中期，無(wú)人看空?！?/p>

　　這是之前沒(méi)有的。

　　最悲觀的預(yù)期就是震蕩。

　　哪怕是目前低倉(cāng)位，結(jié)構(gòu)仍偏紅利/固收思維的資金，依然想等短期“大回頭”后加倉(cāng)。

　　很多朋友討論：政策低/符合/超預(yù)期了嗎？

　　說(shuō)實(shí)在的，短期討論這個(gè)沒(méi)那么重要。現(xiàn)在的預(yù)期也是個(gè)平行世界，各有各的預(yù)期。

　　未來(lái)一個(gè)階段，政策邏輯，主趨勢(shì)就是部分證實(shí)和繼續(xù)等待證實(shí)，還不存在證偽的問(wèn)題。

　　是。 周五財(cái)政政策宣布前這段時(shí)間，市場(chǎng)已經(jīng)挺強(qiáng)了 ，所以很多朋友看指數(shù)后面休整一下完全符合邏輯。

　　但估計(jì)也就這樣了，大的回調(diào)，我目前看不到，其實(shí)還是震蕩向上，且牛市中的指數(shù)休整，不等于賺錢(qián)效應(yīng)休整。

　　我們牛市起步時(shí)提的一句話，路演中很多朋友提起和認(rèn)同： 熊牛轉(zhuǎn)換，首要是思維轉(zhuǎn)換。 人在牛市，就該要牛市思維。