唐納德· 特朗普在美國(guó)大選中大獲全勝，在華爾街各個(gè)市場(chǎng)激發(fā)了一波買(mǎi)入信號(hào)。然而，存在一個(gè)明顯的例外。

　　預(yù)期特朗普再次執(zhí)政將有利于企業(yè)并提振本來(lái)就很強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)，樂(lè)觀(guān)的交易員推動(dòng)從美股到美元的各路資產(chǎn)價(jià)格飆升，但規(guī)模28萬(wàn)億美元的美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的投資者拋售債券，推動(dòng)收益率升至數(shù)月來(lái)的最高水平。

　　這是在提醒，在特朗普聲稱(chēng)獲得了前所未有“的授權(quán)”去執(zhí)行減稅和加關(guān)稅議程之際，所謂的“債券衛(wèi)士”正在盯著這位自詡的“債務(wù)之王”。

　　通過(guò)推高利率，金融市場(chǎng)暗示，其將懲罰那些被他們視為可能引發(fā)通脹和國(guó)家債務(wù)膨脹的政策。借貸成本上升可能反過(guò)來(lái)影響特朗普治下的經(jīng)濟(jì)和其他市場(chǎng)。

　　“美國(guó)迎來(lái)了新的一天，債券市場(chǎng)亦然，”Ed Yardeni稱(chēng)。這位資深策略師在80年代造出了債券衛(wèi)士（bond vigilantes）這個(gè)詞，用來(lái)稱(chēng)呼尋求通過(guò)出售債券、或者僅僅是威脅要出售債券來(lái)影響政府政策的投資者。

　　“特朗普在高支持率之下獲勝這一事實(shí)，使得他不僅在美國(guó)、而且在全球都擁有巨大的影響力，”他說(shuō)?！霸诔嘧忠呀?jīng)非常嚴(yán)重的情況下，債券市場(chǎng)對(duì)財(cái)政政策繼續(xù)寬松感到擔(dān)憂(yōu)是理所當(dāng)然的。”

　　10年期美國(guó)國(guó)債收益率周三一度飆升逾20個(gè)基點(diǎn)、觸及去年7月以來(lái)最高水平4.48%。

　　Yardeni等投資者預(yù)計(jì)，一旦特朗普的財(cái)政政策觸怒投資者，其可能再次觸及5%。