專題：全球屏息以待美國(guó)大選 市場(chǎng)將如何應(yīng)對(duì)？

　　來(lái)源：華爾街見(jiàn)聞

　　理由是若新政府意識(shí)到通脹問(wèn)題，可能會(huì)任命偏鷹派的財(cái)政部官員，從而利好美債，利空黃金。

　　美國(guó)大選迫在眉睫之際，美銀證券首席投資策略師Mike Hartnett提出了一個(gè)逆向思維的投資建議：“買入美債”或?qū)⒊蔀榇筮x后最具潛力的交易機(jī)會(huì)。

　　在最新發(fā)布的《Flow Show》報(bào)告中，Hartnett寫(xiě)道，過(guò)去四個(gè)月美元和美債收益率持續(xù)走強(qiáng)，主要源于市場(chǎng)對(duì)特朗普勝選預(yù)期升溫。然而，正是這種過(guò)于一致的市場(chǎng)預(yù)期，反而使得美元和美債收益率面臨潛在調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。

　　Hartnett分析稱，這是由于無(wú)論是特朗普還是哈里斯當(dāng)選，新政府都可能在2025年采取行動(dòng)控制預(yù)算赤字。

　　原因在于選民對(duì)通脹和生活成本上升的強(qiáng)烈不滿，這一點(diǎn)已明顯反映在拜登持續(xù)走低的支持率上（如下圖所示，Hartnett認(rèn)為，即使在失業(yè)率處于低位的情況下，拜登的支持率仍持續(xù)走低，這正反映了通脹對(duì)選情的巨大殺傷力。）

　　Hartnett的三大“逆向思維”投資思路

　　在這種背景下，Hartnett提出了三大值得關(guān)注的逆向投資思路。

　　1． 特朗普獲勝并非利好股市。理由是特朗普的減稅和關(guān)稅政策可能進(jìn)一步推高通脹，反而引發(fā)市場(chǎng)調(diào)整。相反，哈里斯當(dāng)選可能維持現(xiàn)狀，利好全球化和科技股。

　　2． 全球市場(chǎng)將跑贏美國(guó)市場(chǎng)。理由特朗普的關(guān)稅政策可能促使亞歐央行采取激進(jìn)降息措施，疊加地緣政治風(fēng)險(xiǎn)緩和帶來(lái)的油價(jià)下行，從而推動(dòng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)走強(qiáng)。

　　3． 長(zhǎng)期美債將迎來(lái)投資機(jī)會(huì)。理由是若新政府意識(shí)到通脹問(wèn)題，可能會(huì)任命偏鷹派的財(cái)政部官員，利好美債，利空黃金。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)條款

　　市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。